A marcação a mercado é uma prática contábil que consiste em ajustar o valor dos ativos de um portfólio ao seu preço de mercado atual, em vez de mantê-los pelo valor de aquisição. Essa prática é essencial para refletir de maneira mais precisa o valor dos investimentos em determinado momento, oferecendo uma visão transparente e atualizada do desempenho da carteira de investimentos. Quando falamos em investimentos, especialmente em títulos públicos e privados, a marcação a mercado desempenha um papel crucial.
A flutuação das taxas de juros é um dos principais fatores que influenciam o valor de mercado desses títulos. De modo geral, existe uma relação inversa entre taxas de juros e o preço dos títulos: quando as taxas de juros sobem, o preço dos títulos tende a cair, e quando as taxas de juros caem, o preço dos títulos tende a subir.
Para entender melhor, considere um título com uma taxa de cupom fixa. Se as taxas de juros no mercado aumentarem, novos títulos emitidos terão que oferecer uma taxa maior para atrair investidores. Isso faz com que os títulos antigos, com taxas de cupom mais baixas, percam valor de mercado, já que se tornam menos atrativos em comparação aos novos títulos com taxas mais altas. Por outro lado, se as taxas de juros caem, os títulos existentes com taxas de cupom mais altas se tornam mais valiosos, elevando seu preço de mercado.
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Esse ajuste constante ao valor de mercado pode gerar variações no valor da carteira, refletindo ganhos ou perdas não realizados. Essas variações são particularmente importantes para investidores que podem precisar vender seus títulos antes do vencimento, pois o preço de mercado determinará o valor que receberão na venda.
No entanto, para os investidores que planejam manter os títulos até o vencimento, a marcação a mercado tem um impacto diferente. Independente das flutuações de curto prazo nas taxas de juros e nos preços de mercado, ao manter o título até o vencimento, o investidor receberá o valor nominal do título mais os cupons de juros prometidos. Isso significa que o investidor não sofrerá prejuízos decorrentes das variações de mercado, desde que o emissor do título não sofra um calote.
Portanto, enquanto a marcação a mercado oferece uma imagem clara e atualizada do valor de um portfólio e pode impactar a percepção de curto prazo dos investimentos, os investidores que estão focados no longo prazo e planejam manter seus títulos até o vencimento podem estar mais protegidos contra essas flutuações temporárias. Eles podem se concentrar na renda fixa gerada pelos cupons e no retorno do valor principal ao vencimento, sem se preocupar com as variações diárias do mercado.
Em resumo, a marcação a mercado é uma prática importante para a transparência e gestão de portfólios de investimentos, influenciada diretamente pelas taxas de juros, mas não necessariamente um indicativo de prejuízos para os investidores de longo prazo que mantêm seus títulos até o vencimento.
Júnior Montan é assessor de investimentos da InvestSmart-XP; graduado em Economia pela Uni Dom Bosco – Paraná.
